尽管全球贸易紧张局势不断升级，美国三大股指在周四依旧延续涨势，其中标普 500 指数与纳斯达克综合指数双双创下历史新高，展现出强劲的市场韧性与投资者对美国经济前景的持续信心。

美国标准普尔500指数上涨 0.27%，收于 6,280.46 点；科技股主导的纳斯达克综合指数上涨 0.09%，报 20,630.67 点，亦为历史新高；道琼斯工业平均指数则上涨 192 点，涨幅 0.43%，收于 44,650.64 点。

稀土磁体生产商 MP Materials 获得了美国国防部 4 亿美元的股权投资，用于建设一座新工厂，还获得了摩根大通和高盛集团总计 10 亿美元的融资承诺。受此消息影响，公司股价大幅上涨。这家运营美国唯一稀土矿（位于加利福尼亚州芒廷帕斯）的公司在声明中表示，将在 " 即将选定 " 的地点建设第二座磁体制造厂，命名为 10X 工厂（10X Facility）。长期以来，美国一直依赖外部的稀土供应，从而推动了美国加快建设本土替代供应体系的努力。通过购买 15% 的股份，五角大楼（美国国防部）将成为 MP 公司的最大股东。国防部还同意以每公斤 110 美元的保底价采购该工厂生产的钕铁硼（NdPr）产品。公司表示，这座新工厂预计将于 2028 年开始试运行，届时将使美国的磁体年产量提高至 1 万吨。除国防部的投资外，摩根大通和高盛旗下的子公司还承诺提供 10 亿美元，用于该工厂的建设和开发成本。

美股这一轮上涨出现在美国宣布对多国征收新一轮关税之后。特朗普本周稍早表示，自 8 月 1 日起，美国将对进口铜征收 50% 的高额关税。同时，他还宣布对来自巴西的进口商品征收 50% 的报复性关税，理由包括该国 " 非常不公平的贸易关系 " 以及针对前总统雅伊尔 · 博索纳罗涉嫌推翻 2022 年总统大选结果的审判。

巴西总统卢拉随后回应称，将根据本国 " 经济互惠法 " 对美国的新关税做出回应。受此消息影响，追踪巴西市场的 iShares MSCI Brazil ETF（EWZ）当天下跌 1.6%。

在宣布针对巴西的关税前，美国已向至少七个国家发出函件，明确新的关税税率；而在本周稍早，他也向包括日本、韩国在内的 14 个国家发出类似通知。所有这些新关税措施预计都将自 8 月 1 日起生效。

尽管面临这一系列贸易摩擦的风险，美股却不仅收复了春季以来的回调跌幅，甚至进一步创出新高，显示出投资者已逐渐 " 免疫 " 于政策波动所带来的短期情绪扰动。

"Horizon Investment 研究与量化策略主管 Mike Dickson 指出：" 我们年初时并未预料估值会如此之高，尤其是在关税不确定性不断加剧的背景下。但市场已经对这些政策来回非常脱敏，我认为这是有道理的。" 他认为，当前市场更关注企业盈利与科技创新，而非每一次的政策变动。

值得注意的是，人工智能主题继续成为推动市场上涨的核心动力。周三盘中，由于市场对 AI 技术前景的持续看好，芯片巨头英伟达（Nvidia）股价上涨近 2%，成为全球首家市值突破 4 万亿美元的上市公司。周四，英伟达股价继续上涨 0.8%，稳居万亿美元俱乐部。

本周，标普 500 指数与纳斯达克指数均有望录得周线涨幅，道琼斯指数尽管整体偏弱，但下跌幅度预计也仅为 0.4%，表明市场整体处于良性运行区间。

市场人士指出，当前投资者情绪的坚挺，很大程度上源于几个关键因素：首先是美国经济数据依旧稳健，劳动力市场强劲、通胀温和回落，为企业盈利提供支撑；其次是美联储虽尚未明言降息时间，但鸽派立场已初步显现，推动市场对政策宽松的预期升温；再次，AI 浪潮对科技板块的结构性利好效应仍在持续释放。

// 特朗普政府再批鲍威尔 //

美东时间周四，美国总统特朗普的预算主管、白宫管理与预算办公室（OMB）主任拉塞尔 · 沃特（Russell Vought）公开指责美联储主席杰罗姆 · 鲍威尔 " 严重失职 "，并质疑其在国会作证时，对耗资高达 25 亿美元的联储总部翻修工程 " 误导了国会 "。此举被视为特朗普政府与鲍威尔长期紧张关系的又一激化信号，或预示总统团队正寻求以 " 失职 " 为由推动鲍威尔提前下台。

沃特通过社交平台发布公开信，称联储自 2023 财年以来持续陷入赤字，在此背景下，总部所在的马里纳 · 埃克尔斯大楼翻修工程已严重超支，预算从最初的 18 亿美元膨胀至 25 亿美元，超出原计划近 7 亿美元，平均每平方英尺成本高达 1923 美元，几乎是普通历史性联邦建筑翻修成本的两倍。

" 如果按今天的价值计算，整个凡尔赛宫的翻修成本也仅约 30 亿美元。" 沃特讽刺地表示，并指出该工程已成 " 联邦建筑浪费开支的典范 "。

更引发争议的是翻修项目所涉的豪华配置。据沃特援引设计计划指出，翻修方案中包含私人 VIP 餐厅、电梯、水景、屋顶花园以及高端大理石装饰等 " 过度奢华 " 的元素。

但鲍威尔在 6 月 25 日参议院银行委员会听证会上回应称：" 没有 VIP 餐厅，没有新增大理石，没有专属电梯，没有水景，没有蜂巢，也没有屋顶花园。" 沃特随即反击称，如果这些设计确实被取消或未实施，意味着工程方案与国家首都规划委员会（NCPC）批准的初始设计严重不符，违反了《国家首都规划法案》（NCPA），并呼吁美联储 " 立即停工 "，直至重新获得 NCPC 审批。

沃特在信中向鲍威尔提出了 11 项具体问题，要求其在 7 个工作日内做出回应，包括翻修项目是否经过 NCPC 完整审批、各项配置是否真实存在、资金来源是否合理等。他还暗示，若联储未能合规推进项目，政府将有权要求强制停工。

目前，美联储方面对此拒绝发表评论，但市场人士普遍认为，这封信不仅仅是对联储预算的审查，更是政治层面的施压手段。自特朗普任内以来，鲍威尔已多次成为白宫攻击目标，尤其是在利率政策上未能满足总统 " 快速降息 " 的要求后，矛盾逐步升级。

特朗普此前多次公开表示不满鲍威尔在货币政策上的 " 保守态度 "，甚至考虑过在任期未满前罢免其职。近期更有消息称，特朗普有意在鲍威尔任期于明年春季届满之前提前公布其继任人选，以稳定金融市场，并实现货币政策的 " 实质性转向 "。

不过，美国最高法院近期在一项裁决中指出，联储董事会成员享有 " 特殊保护 "，总统不能轻易解除其职务。法律专家普遍认为，除非鲍威尔存在严重渎职或违法行为，否则特朗普很难在法律上成功罢免他。因此，预算和施工问题可能成为特朗普团队寻找 " 正当理由 " 的突破口。

当前，美联储正面临多重挑战。一方面，其货币政策受到外部政治压力影响不断增强；另一方面，其财务状况也因高利率政策及国债资产负债波动而陷入赤字状态。据悉，自 2023 年以来，联储连续出现运营亏损，而大规模翻修支出则进一步引发外界对其财务管理的质疑。

此外，联储近期还公布了放松大银行资本要求的计划，引发部分议员与学者的担忧，认为这将削弱银行系统的稳健性，与其金融监管职能相悖。

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