“大厂”逐鹿保险业

日前，由小米间接持股的北京法巴天星财产保险股份有限公司（下称“法巴天星保险”）揭牌开业。不仅是小米，京东也在近日正式进军香港保险市场。据了解，互联网、汽车、科技等行业“大厂”布局保险业的历史由来已久，比亚迪、蚂蚁、腾讯、蔚来、理想等公司此前均已涉足保险业，主要通过控股或参股直保公司、成立保险中介机构、开设保险代理平台等方式。

多位业内人士认为，“大厂”依靠强大的流量和资本实力逐鹿保险业，有望推动保险产品从标准化向场景化、个性化演变，险企竞争核心也将从“渠道为王”转向数据与生态的整合能力，有利于推动保险业服务升级与产品创新。但要真正精耕细作保险业，“大厂”还面临合规经营、盈利模式、资源整合、文化差异等考验。

“大厂”的保险生意经

近日，“大厂”布局保险业引发市场关注。继京东进军香港保险市场后，小米旗下公司持股的北京法巴天星财产保险股份有限公司（下称“法巴天星保险”）迎来揭牌。

“大厂”纷纷下大力气布局保险行业，究竟在下一盘什么棋？

在业内人士看来，当互联网大厂、汽车大厂掌握流量、客户、供应链等核心资源时，实现流量变现、资源变现、赋能主业成为“大厂”布局保险业务的最核心诉求。

“‘大厂’旨在构建商业生态闭环，挖掘自身数据价值以开拓新利润增长点，并反哺其核心业务。”对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格告诉上海证券报记者，对于车企而言，保险是连接“销售—售后—服务”的关键一环，通过自营或深度定制保险，车企能将服务贯穿车辆全生命周期，打造一站式体验，极大增强客户忠诚度和品牌黏性。互联网大厂也同样希望通过保险这类高频或强需求的金融服务，丰富其生态内的服务矩阵。

北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对上海证券报记者表示，“大厂”布局保险的核心意图并非简单的渠道变现，而是完善其自身生态闭环的关键一环。“大厂”手握海量用户流量、消费数据及支付场景，保险作为能够深度绑定用户、提供长期价值的金融产品，是盘活存量用户、开发用户生命周期价值的选择之一。

三大模式进军保险业

在近年来保险牌照收紧、业务竞争加剧的背景下，“大厂”进军保险业的热情不减。

上海证券报记者梳理发现，“大厂”进军保险业主要有三种模式：一是控股或参股直保公司，比如，小米间接持股法巴天星保险，京东与安联集团合资成立京东安联财产保险有限公司（下称“京东安联”），比亚迪通过收购易安财险获得保险牌照并改名成立深圳比亚迪财产保险有限公司（下称“比亚迪保险”）；二是成立保险中介机构，比如，蔚来、小鹏、理想分别拥有保险经纪公司或保险代理公司；三是搭建保险代理平台，比如，蚂蚁推出蚂蚁保，腾讯推出腾讯微保。

以不同的模式进入保险业，意味着“大厂”在业务发展上具有差异性。龙格分析称：通过控股或参股直保公司，“大厂”的控制力最强，能深度协同数据与业务，但面临牌照、资金、专业整合等方面挑战；成立保险中介机构，方式最灵活，能快速切入市场，但协同效应较浅，本质是高级代理，难以改造保险核心流程；搭建代理平台，能发挥流量优势形成平台效应，但易陷入同质化竞争，对保险产业链的创新影响相对有限。

入门易，做强难。由于保险业具有专业性强、业务复杂、竞争激烈等特点，“大厂”在取得行业“入场券”后，要真正做到业务深耕、结构合理、持续盈利，打造与主业高效协同的保险生态圈，并非易事。业内人士表示，财产险公司的盈利来源主要有两方面：一是保险主业承保盈利；二是通过投资获取收益。由于投资面临市场不确定性，实现承保盈利是一家财产险公司能够长期稳健运行的根本。

走差异化、市场化发展道路

上海证券报记者调研发现，近年来，随着内外部环境变化，保险业普遍面临行业高质量转型的阵痛，特别是，“大厂”旗下保险公司多为中小公司，经营业绩压力大、同质化竞争加剧、多元市场拓展难等问题层出不穷，走差异化、市场化发展道路面临考验。

“‘大厂’逐鹿保险业，面临合规经营、盈利模式、资源整合、文化等考验。”杨帆说，保险公司的盈利周期较长，须精耕细作，这与“大厂”习惯的快速验证、快速迭代的互联网打法，以及资本对短期回报的期望存在矛盾。

“大厂”旗下保险公司在获得“大厂”资源赋能实现业务快速发展的同时，也变相成为制约其市场化发展的因素。例如：比亚迪保险和京东安联业务模式对于股东方依赖较大，比亚迪保险超九成保费来自车险，且以比亚迪汽车车险为主；京东安联保费收入中退货运费险占比较大，或与依赖京东电商业务有关。

杨帆认为，“大厂”进军保险业要实现从“渠道叠加”到“场景融合”的深度赋能，将保险服务无缝嵌入到用户消费、健康、物流等具体生活场景，让保险成为解决用户特定痛点的自然方案。此外，“大厂”还应利用自身的数据和技术优势，反向赋能保险产品创新与精准定价，开发出更贴合用户需求的个性化产品，从而构建起以用户为中心、数据为驱动、场景为载体的良性协同生态。

“对于京东安联、法巴天星保险等中外合资企业而言，成功的合资须超越‘资源嫁接’，走向‘基因融合’。”上海一家险企相关负责人告诉上海证券报记者，合资险企的外方股东大多成立时间较长，有着穿越经济周期的经验，在风控管理方面相对成熟，而中资股东了解本土市场，具有资源和渠道优势。合资公司的成立意味着协同效能的激活，当然，这只是一个起点，绝非终点。